近期，食品安全问题成为民众和政府关注的焦点，从瘦肉精到毒豆芽，从墨汁粉条到牛肉膏，集中曝光的食品安全问题正在挑战上市公司公信力。由此可见，食品行业的“大洗牌”或将来临。

　　据Wind统计，目前沪深两市共有食品饮料公司58家，投资者数量庞大，机构云集，估值普遍较高，行业平均市盈率在40倍以上。这缘于投资者对这些公司的业绩预期较为乐观。但伊利、蒙牛、双汇等公司发生食品安全问题后股价都剧烈下跌，说明资本市场并未对这些公司的风险做出足够评估，忽视盈利数据背后上市公司获取业绩的手段是否恰当及其应承担的社会责任。因此，投资者有必要修正对食品类上市公司的估值方法，逐步强化社会责任投资理念，将宝贵的资金资源多配置给讲社会责任、追求持续成长的上市公司。

　　中投顾问食品行业研究员向健军认为，当前食品安全问题的导火索已经被点燃，食品行业的产业链各个环节都将受到食品安全问责的影响，其中原材料提供环节受到的影响相对较少，而食品加工、销售环节将是整治的重点，国内食品行业的市场格局或将由此改变。

　　一方面，由于食品安全问题集中爆发，政府部门将提高食品企业的准入门槛，中小企业的生存环境发生改变，被淘汰的几率加大。例如，近日乳业进行洗牌，近一半的小企业被淘汰，勉强过关的乳企沦为奶源提供商，大型乳企受到的影响微乎其微。中小企业的加速淘汰将产生新的市场份额，届时，大型企业的市场竞争优势将完全体现，整个食品市场格局发生改变。

　　另一方面，食品类企业的资本格局也将发生改变，食品安全问题将导致食品类上市企业的市盈率将继续降低，企业生存风险与食品安全的关联更加紧密。食品安全问题直接决定着投资者的投资意愿，食品问责将使食品行业的资本格局发生改变，融资难度、IPO审核难度将提高。

　　向健军指出，食品安全问题的曝光，食品企业的从业总量将可能减缩，而市场需求总量不减，供需不平衡的情况有可能产生。所以政府加强食品行业整治的同时也应该加大食品行业扶持力度，推动食品企业做大做强，保持食品的正常供需。

　　目前市场上主要有两类食品安全问题，第一类问题存在于加工环节，为了获取超额利润，在加工环节做了手脚，例如染色馒头；第二类是养殖环节出了问题，例如瘦肉精事件等。

　　中金公司认为，在当前种植养殖业集中度仍较低的情况下，工业对耕地构成污染，以及部分地区监管存在漏洞的背景下，必定会造成初级农作物、畜禽水产品存在类似瘦肉精这样的行业潜规则和劣币驱逐良币现象。

　　从现实的角度来看，中金公司认为对于畜禽水产品养殖屠宰厂商而言，要保证食品安全只有满足两个条件:其一是完全自养;其二是下游采购商对质量品质要求很高且对养殖屠宰厂商有足够议价能力时，才能保证食品安全。而目前来看，上市公司中圣农发展符合这个标准。

　　在经营模式上，中金公司强调区别“公司+农户”和“公司自养”两种畜禽养殖模式的优缺点:“公司+农户”的养殖模式下，好处在于养殖公司的规模可以迅速扩张，公司也可以规避环保压力和疫病带来的部分损失，但是缺点却集中在难以完全避免农户的违规用药和添加剂行为。另外一个方面，“公司自养”的模式下，优点则在于质量品质可以进行全程的监控，经营情况不会受到产品品质缺陷的突发影响。但公司自养模式也会存在投资规模较大、环保费用偏高、扩张速度偏慢的缺点。

　　在当前的养殖上市公司中，分析师们也看好雏鹰农牧的生产模式，因为该模式在现有的养殖上市公司中对风险的规避能力最强。这种模式核心主要表现为，农户与市场绝缘，公司用它的服务体系去弥补农户的短板，慢慢将农户养殖水平提高至一个必须的水平之上，然后农户有一个稳定的收入来源。

　　另一方面，对应安全食品的供应方，还有一类上市公司值得关注――淡水养殖上市公司。这主要是基于短期内日本核辐射危机使得市场对海产品消费产生担忧，在此情形下淡水养殖上市公司有望填补这一消费空白，其中近期被市场热炒的大湖股份也是基于此。不过，据大湖股份生产部人士介绍，公司淡水鱼主要在国内销售，以湖南、四川、重庆等地为主，近期销量确实有增长，但并不是因日本核辐射导致市场对淡水鱼的消费增加，而是因为公司销售的上述地区基本是以饮食淡水鱼为主。

　　在目前的A股中涉及食品检测的上市公司主要有华测检测、达安基因。华测检测的业务主要涵盖了贸易检测、消费品检测、生命科学检测、工业品检测等四个领域，其中与食品安全有关的检测主要是生命科学检测，其客户群主要分布在医药、农产品、食品、化妆品、饲料、饮用水的生产流通行业。

　　当食品安全问题屡敲警钟之时，加强源头监管，严格准入门槛已成行业发展当务之急。在此过程中，龙头食品企业或迎重要发展机遇。据悉，工信部将会同发改委开展《食品工业“十二五”发展规划》编制工作，未来肉类、马铃薯、粮食加工等均将列入其中。与此同时，工信部将制定下游消费产品的准入门槛，包括浓缩果蔬汁（浆）加工的准入条件、葡萄酒行业准入条件等。

　　业内普遍预期，随着一系列规划和措施的出台，中国食品产业将加速进入优胜劣汰、强者恒强的格局，一些龙头企业将成为行业的受益者。