8月CPI同比涨幅扩大0.2个百分点，至2.0%。9月9日，统计局公布8月份经济数据显示，8月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.0%。同时，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降达到3.5%，创出34个月新低。

　　虽然CPI略有升高，但多位专家对《国际金融报》记者表示，物价不可能长期反弹，更可能维持下跌趋势直到明年。

　　8月CPI反弹是偶然

　　“8月CPI反弹与市场此前预计一致，然而反弹只是暂时性的、季节性、表面性的。鸡蛋、蔬菜等价格上涨具有生产性的偶然性；而粮食价格上涨主要受美国、世界环境因素影响，不是中国经济变化形成的。CPI反弹与中国经济实质性的变化不一致。”清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明在接受《国际金融报》记者采访时表示。

　　同样，清华大学中国与世界研究学主任李稻葵也分析，8月CPI数据中的偶然性因素是蔬菜，一个月环比上涨14%极少见，这一项推高CPI同比2.0%中的0.6%。此外，他还表示，但必须看到8月CPI的必然因素，即，农产品（包括猪肉蛋）涨，工业品降（PPI-3.0%），这将是大趋势。

　　“CPI反弹主要是蔬菜和鸡蛋价格推动，但其力量无法持续，预计9-10月CPI仍会在2%左右震荡。”兴业银行首席经济学家鲁政委也表示。

　　至于未来物价走势，市场上有声音认为，物价将在今年第三季度见底，第四季度开始反弹。对此，袁钢明认为，“排除偶然性，物价总体而言不可能反弹，会持续下跌趋势直到明年”。

　　此外，交通银行金融研究中心研究报告指出，自7月份起，CPI新涨价因素出现，预计未来短期内新涨价因素仍有上涨压力：一是近期国际油价持续上涨，9月份国内成品油价可能再次迎来上调；二是受干旱气候影响，近期国际粮价大幅上涨，由于国内对玉米、大豆等的进口依赖度较高，输入性因素将在一定程度上推高国内食品价格；三是国庆、中秋节日期间受需求上升影响，猪肉价格可能继续上涨。

　　通缩预期加大

　　值得注意的是，与8月CPI小幅反弹对应的是，反映实体经济的PPI继续下降。统计局数据显示，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降达到3.5%，创出34个月新低。

　　其中，生产资料出厂价格环比降速放缓，生活资料出厂价格环比继续持平。工业生产者购进价格指数环比下降0.5%较上月收窄，同比下降4.1%。

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心9月1日发布的数据显示，8月份制造业PMI更是跌破枯荣线，创下9个月新低，同时，8月份钢铁行业PMI也创下了2008年12月份以来的最低点。

　　“具有经济先导性的PPI持续下跌，加上8月PMI跌破枯荣线，明显反映实体经济下滑，通缩预期加大。”袁钢明对记者表示。

　　8月份CPI的小幅反弹，会带给货币政策怎样的影响？袁钢明认为，“至于货币政策，预计年内有降息或者降准的可能性，主要看国内物价水平和经济增速情况。”

　　交通银行首席经济学家连平则表示，如果未来几个月物价继续反弹，基准利率保持稳定的可能性较大。但从降低企业融资成本、缓解资金压力的需求来看，也不完全排除央行再次降息的可能，但预计不会持续大幅降息。中央财经大学中国银行业研究中心主任、金融学教授郭田勇也表示，CPI小幅上升至2.0%，未来通胀压力依然不小，经济下行趋势又很明显，令货币政策进入左右为难的观望期。继续多静少动，以预调微调为主。